ما الذي ينتظر سوق الأسهم في 2025؟

لقد شهدت الأسهم للتو عامًا مميزًا في 2024، وتتفائل وول ستريت بأن الأسهم الأمريكية ستستمر في الارتفاع في عام 2025، وحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاع بنسبة 23% على مدار العام الماضي بعد ارتفاعه بنسبة 24% في عام 2023، مسجلًا أول فترة عامين من العائدات التي تتخطي 20% منذ أواخر التسعينيات، لا يُتوقع أن تكون المكاسب قوية في عام 2025 لكن مراقبي السوق يقولون إن التوقعات إيجابية بشكل عام.

يتوقع محللو وول ستريت عمومًا أن تسجل الأسهم عامًا آخر من المكاسب في 2025 مدفوعة بتعزيز الاقتصاد القوي وانخفاض أسعار الفائدة وأرباح شركات قوية، من المتوقع أن تتقلص الفجوة بين الشركات السبعة الرائعة وبقية السوق مع جني المزيد من الشركات لفوائد الذكاء الاصطناعي.

قد تحقق الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة أداءً جيدًا هذا العام بفضل انخفاض أسعار الفائدة وبيئة تنظيمية أسهل في عهد الرئيس القادم “دونالد ترامب”، ومع ذلك، يحذر بعض المحللين من أن تقلبات السوق قد تزداد بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض نظرًا لعدم اليقين بشأن كيفية تأثير نهجه السياسي على الاقتصاد، فيما يلي بعض ما يقوله المحللون عن توقعاتهم لسوق الأسهم هذا العام:

نمو الأرباح سيوسع نطاق عائدات الأسهم ويقودها

من المتوقع أن تكون أرباح الشركات هي المحرك الرئيسي لعائدات تداول الأسهم في 2025، لقد كان نمو الأرباح ضيقًا على مدار العامين الماضيين، وقد ساعد الإنفاق المتزايد على الذكاء الاصطناعي ومجموعة من تخفيضات التكاليف في ارتفاع أرباح شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، في غضون ذلك، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 493 (أي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بدون الشركات السبعة الرائعة) انكماشًا في الأرباح في عام 2024 على الرغم من أن محللي جي بي مورجان يتوقعون أن تسجل المجموعة نموًا في الأرباح بنسبة مزدوجة الرقم في عام 2025.

ولا يزال من المتوقع أن يتفوق نمو الأرباح الإجمالية للشركات السبعة الرائعة على بقية المؤشر، وإن كان بأضعف هامش في سبع سنوات، وفقًا لتوقعات جولدمان ساكس، وهذا أحد الأسباب التي تجعل محللي الأسهم في بنك أوف أميركا يتوقعون أن يتفوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذو الأوزان المتساوية على نظيره المرجح بالقيمة السوقية.

قد يدخل الذكاء الاصطناعي مرحلة جديدة

لقد كان الذكاء الاصطناعي أكثر الكلمات الطنانة رواجًا في وول ستريت لأكثر من عامين، ويرى المحللون أن بناء الذكاء الاصطناعي وتبنيه يخلق فرصًا عبر القطاعات.

يقول محللي جولدمان ساكس إن جنون الذكاء الاصطناعي مر بمرحلتين: “المرحلة الأولى” تم التركيز فقط على شركة إنفيديا (NVDA) التي جعلتها رقائقها المتقدمة الممكّن الرئيسي لطفرة الذكاء الاصطناعي، “المرحلة الثانية” كانت أكثر توسعًا قليلاً وشملت الشركات التي كانت ضرورية لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ويتوقع محللو جولدمان أن يجلب عام 2025 “المرحلة الثالثة”، حيث سيوجه المستثمرون انتباههم إلى الشركات التي تستثمر في الذكاء الاصطناعي، يتوقعون أن تكون شركات البرمجيات والخدمات المستفيدين الأساسيين من المرحلة التالية من تطور الذكاء الاصطناعي، وسموا شركات تتراوح من عمالقة التكنولوجيا Apple (AAPL) و Salesforce (CRM) إلى الشركات الصغيرة مثل Yext (YEXT) و Box (BOX) كاختيارات استراتيجية للأسهم.

الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم قد تتفوق على الشركات الكبيرة

يتوقع بعض المحللين نهضة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، على الرغم من أنهم يلاحظون أنه من السهل إخراجها عن مسارها أو تأخيرها.

تعتمد الشركات الصغيرة بشكل أكبر على الديون ذات الأسعار العائمة، مما يعني أنها تستفيد أكثر عندما تنخفض أسعار الفائدة، ومن المتوقع أن يستمر البنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار، كما أنها أقل احتمالية من الشركات الكبيرة للعمل دوليًا مما قد يعزلها عن التوترات الجيوسياسية والضغوط المحتملة على سلاسل التوريد العالمية.

يمكن للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم أيضًا الاستفادة من بيئة تنظيمية أسهل في ظل الرئيس القادم ترامب، الذي من المتوقع أن تتحدى إدارته عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات بشكل أقل عدوانية من إدارة بايدن.

ومع ذلك، يمكن لسياسات ترامب أيضًا أن تعرقل أو تؤخر مسيرة الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، حيث يحذر خبراء الاقتصاد من أن سياسات ترامب المتعلقة بالتعريفات والهجرة قد تؤدي إلى تأجيج التضخم والحفاظ على ارتفاع أسعار الفائدة، وهي مشكلة لكل من عمليات الاندماج والاستحواذ والميزانيات العمومية للشركات الصغيرة.

قد يكون عام 2025 رحلة وعرة للأسهم

سيعود “دونالد ترامب” إلى البيت الأبيض في يناير بما أسماه “تفويضًا تاريخيًا” للخروج من الوضع الراهن، لقد وعد بتغييرات جذرية في سياسة التجارة والضرائب والتنظيم والهجرة والإنفاق الحكومي.

لقد كافح المحللون للتنبؤ بكيفية تأثير هذه التغييرات على الاقتصاد، ويرجع ذلك جزئيًا إلى “مواقف دونالد ترامب السياسية وطريقته غير التقليدية فى الحكم وعدم وجود أطر تفصيلية متسقة التى توجه تصريحاته، كما كتب محللو تشارلز شواب في توقعاتهم لعام 2025.

ما هو مؤكد هو أن العام سيحتوي على الكثير من التقلبات والمنعطفات، لقد دفع التفاؤل بشأن الاقتصاد وحكومة ترامب المتساهلة الأسهم إلى مستويات قياسية مرتفعة، كما يتم تداولها بتقييمات عالية تاريخيًا، والتي يلاحظ محللو جولدمان أنها “تزيد عادةً من حجم انخفاض السوق أثناء الصدمة”.

نصائح بسيطة للاستثمار في سوق الأسهم بنجاح

في حين أن سوق الأوراق المالية ستظل دائمًا مصحوبة بعدم اليقين، إلا أن بعض المبادئ المجربة والحقيقية يمكن أن تساعد المستثمرين في تعزيز فرصهم في تحقيق النجاح على المدى الطويل.

إن بناء الثروة في سوق الأوراق المالية لا يتعلق ببساطة بالعثور على “أسهم ساخنة” أو توقيت تقلبات السوق بشكل مثالي، ولكن بدلاً من ذلك، يركز المستثمرون الناجحون على المدى الطويل على استراتيجيات مجربة تساعدهم على تحمل تقلبات السوق مع تنمية محافظهم على مدار سنوات أو عقود.

يقوم بعض المستثمرين بتأمين الأرباح من خلال بيع استثماراتهم المقدرة مع الاحتفاظ بالأسهم ذات الأداء الضعيف التي يأملون في انتعاشها، لكن الأسهم الجيدة يمكن أن ترتفع أكثر والأسهم الرديئة تخاطر بالخروج تمامًا.

يعتمد نجاح الاستثمار طويل الأجل على الاستراتيجية المنضبطة أكثر من البحث عن الأسهم “الساخنة” أو توقيت تقلبات السوق، يحتفظ المستثمرون الناجحون عادةً بأسهمهم الرابحة لفترة أطول مع استعدادهم لخفض الخسائر في الاستثمارات ذات الأداء الضعيف

تُظهِر الأبحاث أن المستثمرين الذين يظلون مستثمرين خلال دورات السوق مع محافظ متنوعة لديهم أعلى احتمالية لتحقيق عوائد إيجابية، يساعد اتباع المبادئ المثبتة مثل التركيز على الإمكانات المستقبلية بدلاً من الأداء الماضي في تجنب الأخطاء الاستثمارية الشائعة

في النهاية، لا يتعلق الاستثمار الناجح على المدى الطويل بالعثور على السهم الساخن التالي أو توقيت تقلبات السوق بشكل مثالي، بل يتعلق باتباع المبادئ التي تم اختبارها بمرور الوقت باستمرار، من خلال التركيز على الأساسيات مثل الاحتفاظ باستثمارات عالية الجودة على المدى الطويل وإجراء بحث شامل بدلاً من اتباع النصائح والحفاظ على الانضباط أثناء تقلبات السوق، وبالتالي يمكن للمستثمرين بناء الثروة بشكل مطرد بمرور الوقت.

في حين لا تضمن أي استراتيجية الأرباح، فإن تطبيق هذه النصائح البسيطة يمكن أن يساعد المستثمرين على تجنب المزالق الشائعة واتخاذ قرارات أكثر استنارة لمستقبلهم المالي.